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澳门永利官网网址;协同效应应最大化(经济透视)

时间:2020-03-24 17:03来源: 作者:admin 点击: 3 次
  新冠肺炎疫情在全球扩散,不仅对全球交通、旅游、餐饮、娱乐、零售等行业造成较大影响,还从生产、销售等层面对全球产业链造成严重冲击。全球投资者风险偏好下降、避险情绪上升,造成股票、原油等风险资产价格暴跌,发达国家国债、黄金等避险资产价格在波动中上升。例如,截至3月22日,美国股市今年已发生四次熔断,

  新冠肺炎疫情在环球扩散,澳门永利官网网址;不但对环球交通、旅游、餐饮、娱乐、零售等行业形成较大影响,还从消费、贩卖等层面对环球产业链形成紧张冲击。环球投资者风险偏好降落、避险情感回升,形成股票、原油等风险资产价格暴跌,兴隆国家国债、黄金等避险资产价格在颠簸中回升。比方,截至3月22日,美国股市本年已发生四次熔断,三大股指距年内最高点下跌幅度均超过30%。

  良多国家已起头施行新一轮逆周期宏不都雅经济政策,来安稳金融市场颠簸、防备经济增速下滑。财政政策方面,不少国家起头施行减税、转移支付、工资补助等扩张性政策。货币政策方面,包孕美联储在内的多国央行都停止了一次或数次降息,局部国家还重启量化宽松政策或扩充量宽规模。这些政策估计能在必然水平上不变金融市场、提振实体经济,但还未旋转金融市场与实体经济的下行趋势。

  从本次金融动乱的泉源美国来看,其动乱起因与2008年国际金融危机比拟有很大差别。2008年,以投资银举动代表的卖方机构大量加杠杆投资有毒资产,最终,资产价格下跌引爆活动性欠缺与信贷坍塌,进而形成危机大面积伸张。当前,金融动乱的特点是以养夙儒基金、保险公司为代表的买方机构,以自有资金大量投资股市上的蓝筹股与ETF,最终股票价格下跌形成机构投资者集体发售以止损。上述差异决定了本次美国股市动乱向其他金融部门扩展的概率与强度要低于2008年。

  现实上,当前环球经济面临的最大风险是环球经济增长的快速下行与持续低迷。2019年第四时度,环球十大经济体中有7个均处于国内消费总值负增长的边沿。国际货币基金组织统计,环球经济增速已由2018年的3.6%降落至2019年的2.9%。思考到疫情的影响,2020年环球经济增速很可能跌破2.5%这一衰退阈值。

  在疫情扩散、金融动乱与增速降落的配景下,单靠各个国家各自为战,恐怕不能很好地实现遏制疫情、平息动乱与不变增速的三重目的。主要国家应通过二十国集团平台发展合作,并在如下问题上达成一致:第一,列国承诺与世界卫生组织一路,联袂抗击疫情;第二,列国应在施行新一轮扩张性财政、货币政策方面停止谐和,使政策的协同效应最大化,同时降低政策的负面溢出效应;第三,列国应增强经贸合作,以提振本身及环球经济增长前景。只要通过新一轮贸易金融环球化,能力化解疫情对环球经济增长可能产生的长期负面影响。

  (作者为中国社会科学院世界经济与政治钻研所国际投资室主任)


  《 人民日报 》( 2020年03月24日 18 版)

(责编:岳弘彬)

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